开云app 马年全球贸易和投资会发生什么？

题图来自：视觉中国

2026 年，农历丙午马年。在东方文化的语境中，马象征着奔腾、速率与不可拒抗的活力；而在全球宏不雅经济的复杂图景中，这一年注定将成为一个充满剧烈颠簸与伟大重构并存的历史性变嫌点。站在 2026 年的门槛上回望与前瞻，咱们弗成浅显的从经济的角度推演全球贸易和投资，因为咱们所面对的寰球已不再是昔日三十年阿谁由新摆脱主张主导、追求成果优先的平滑全球化版块，而是一个充满了地缘政事博弈、供应链回旋镖效应以及技巧奇点爆发的非线性复杂系统。

全球贸易与投资的底层逻辑正在履历一场长远的范式搬动。一方面，东谈主工智能（AI）的爆发式增长正在物理寰球的资源拘谨上强行搭建起一座通往分娩力新纪元的高速铁路，这一程度被 ARK Invest 界说为"伟大加快"（The Great Acceleration）。另一方面，地缘政事的摩擦使得全球贸易从单纯的交易互利转向了以安全和主权为中枢的"有管制的互依"（Controlled Interdependence）。在这两股力量的撕扯下，2026 年的全球经济呈现出一种特有的双轨特征：分娩力的齿轮在 AI 的驱动下猖獗加快，而分娩探究的齿轮却在旧次第的垮塌中滞后摩擦，发出逆耳的杂音。

今天是农历丙午马年第一天，我想把我方对 2026 年全球贸易与投资的念念考，谄媚历史回答一个中枢问题：在一个充满不祥情味的丙午马年，成本与中国出海企业应如何寻找详情味的生涯与增长之谈？

丙午赤马 & 单春之年的劫与机

2026 年是中国农历丙午马年，本年是丙午马年并非平庸的马年是罕见的"红马单春年"，它是指中国传统干支编年中的丙午年（天干"丙"属火，地支"午"对应马，酿成"双火重复"神色，是以 2026 年又称火马年、赤马年、红马年，且立春仅一次且落在除夜前一天的罕见年份。历史上这么的年份每 60 年出现一次，上一次是 1966 年，下一次是 2086 年。）因为其罕见性加之历史上发生了诸多的当然灾害、政事和军事冲突，民间俗称"赤马（丙午年）红羊（丁未年）劫"。

农谚有云："丙午年初火当值，盛夏田土恐生烟"，"红马单春年，东谈主收地也收"。并不是说丙午马年不好，而是从历史和现时全球宏不雅趋势回首上看，本年注定是一个矛盾的一年，因为它既有紧要的"劫"，又滋长着"机"。就像股市中大众通常说的"再熊的熊市，也有东谈主赚好多钱，再牛的牛市也不错亏好多钱"。如何不错让我方站在"机" 的一方，且还能从中赚到一些明白以内的薪金，那就需要每个东谈主在其中提高我方"以史为鉴"才智，并谄媚面前正在发生的周遭和全球趋势条理的把控才智了。

附 1：海外上丙午年和丁未年要紧事件（国内由于一些政事敏锐成分，感兴味的伙伴自行 AI 查询）

附 2：中信里昂证券从流年角度对恒生指数的预测（诚然是证券公司出的官方报告，然而需要各自规划）

第一部分：全球宏不雅分析："伟大加快"与"齿轮摩擦"的辩证法

从海外和国内的机构和投资东谈主中不错显豁的看到，2026 年比拟 2025 年是一个矛盾的一年，既充斥着大众担忧的" AI 泡沫"，又闪闪发光着"无媲好意思好的异日"，分娩力鼓动新一轮工业创新的盼愿盎然。

2026 年的投资和贸易会在市集博弈和政事博弈中轮换进行，无论走哪一条路齐需要每个径直参与其中的投资者，有着辩证的念念考才智和月旦性的吸纳才智，才能使得我方行稳致远。

1.1 凯茜 · 伍德"伟大的加快"

最近看了一篇年近 70 岁的海外投资东谈主凯茜 · 伍德针对 2026 年的投资演讲，合计相当专诚义。她用"伟大加快"来态状她看到的异日增长范式。在她的叙事里，2026 不是周期反弹，而是"五大通用技巧平台"同期进修并耦合的历史拐点：AI、机器东谈主、储能、多组学、区块链沿途把分娩率推上新台阶。她用工业创新后的教养作念类比：技巧平台普及会让 GDP 增速出现"台阶式跃迁"，是以斗胆押注到 2030 年好意思国骨子 GDP 增速可能冲到 7%。重要凭据不是情谊，而是成本开支结构变了：这轮砸钱的中枢是 GPU ——算力时间的"石油"，不是当年铺了却闲置的"暗纤"。每一块芯片齐在被用来稽查和推理；而当基础步履真能变嫌为极致东谈主效（比如少东谈主手却超高产出的金融 / 链上公司），宏不雅增长就可能从线性变成非线性。

1.2 付鹏的"齿轮模子"：分娩探究的滞后与痛苦

近期也同步阅读了付鹏真诚对于 2026 年的投资研判。在他分析框架里以"齿轮模子"把寰球拆成三件事：分娩力、分娩探究、次第。问题不在 AI 不够强，碰劲在它太强、转得太快——而分娩探究（分派、结构、劳能源适配）和次第（全球治理、地缘章程）却停住致使生锈，于是三齿轮咬合处爆出高温：扯破、分化、冲突频发。2016 是旧能源熄火点，之后插足长达 25 年的分娩力重构期，2026 是重要验收窗口。像当年"中国修路到底是债务泡沫如故轨制变革引擎"的争论一样，今天的 AI 算力基建成败不看投了若干钱，而看它能否逼确立产探究的真的变革、带来全要素分娩率薪金——不然便是更深的内卷与更顽固的有用需求不及。

1.3 高盛与贝莱德：实践主张修正

在高盛和贝莱德对于 2026 年的投资报告中，他们走漏了其对 2026 年投资的两种极点：不赌好意思国 GDP 异日 7% 的增长遗迹，也不把一切怨尤于技巧失灵。而是把 2026 当作"有增长、但带摩擦"的一年——增速简短妥当，却要承受关税、地缘、供应链重构的成本抬升。更重要的修正来自政事经济学：好意思国的一系列激进动作（对外更顽强的贸易与资源诉求、对内更狠恶的轨制张力）不是苟且，而是对永久分派失衡与社会矛盾的应激响应。换句话说，技巧不错加快，但次第与分派不配合，寰球就不会走向"协作共赢"，更可能走向"博弈常态化"——实践主张的底色，是冲突不停，而不是乌托邦。

1.4 从 AI 应用虽远，到已具雏形

2026 年诚然才昔日不到两个月，然而 AI 也曾给全球上市的 SAAS 软件公司上了狠狠的一课。他们被 Anthropic‌、OpenClaw 两家好意思国公司搅拌的天翻地覆，尽头是好意思股纯软件公司一天的估值挥发就跳跃万亿好意思金。这两天休假我方在家里也密集的体验了两个公司开发的云霄 AI agent 和土产货化 AI agent，使用体验不错说相当惊艳！比如我不错预感到的一种改变：比如互联网告白行业：现在告白是给东谈主看的，异日的告白是给 AI agent 看的，链路会切换成"告白主→ AI agent →请托东谈主"；现在大众作念的 SEO，异日作念的一定是 GEO；现在平台的口头是 CPC/CPM/CPA/CPS 等口头，异日应该莫得 CPM 了革命创制的是 APC/APA/APS。比如异日创业公司：是一东谈主公司，一个碳基生命带着一群硅基生命沿途创业干活！异日进修公司：是几十个进修的有着丰富知力图的行业人人型碳基生命带着一群有 80 分以上的硅基生命干活。试想下异日淌若扫数 AI 应用齐能相当进修的配置到千门万户的时候，那会是怎样的一种成果和新的交易业态，真的是曲常期待。

第二部分 全球贸易新神色："有管制的互依"与桥梁国的崛起

2026 年的全球贸易也曾告别了昔日几十年"全球向左，包容绽放"的摆脱贸易，而是转向为"全球向右，一身保守"的有管制互依。是以我将 2026 年全球贸易新神色回首成了主辅双线：干线 - 需求线：经济周期波动→全球投资流向→产业需求→全球新增需求→中企出口风口品类及居品；辅线 - 风险线：全球民粹 & 右倾保护主张→海外贸易风险提高→中企出口详情味请托才智提高。两条线仅供大众参考。

2.1 从摆脱贸易到"有管制的互依"

2026 年，全球贸易体系绝对告别了托马斯 · 弗里德曼笔下的"平坦寰球"幻想，插足了一种被称为"有管制的互依"（Controlled Interdependence）的新常态 。这一意见由多位地缘政事学者和智库建议，意指国度之间依然保持着深度的经济探究，但这种探究不再是基于纯正的市集成果和比较上风，而是被严格截至在不恫吓国度安全和计策自主的"安全沙箱"之内。

在"有管制的互依"框架下，全球贸易被显豁地诀别为两条干线：

风险线（Risk Line）： 这条线波及半导体、东谈主工智能、量子规划、生物技巧以及重要矿产等计策领域。在这些领域，贸易壁垒高筑，出口管制、投资审查和制裁成为常态。泰西国度通过"小院高墙"策略，试图堵截敌手获取重要技巧和资源的旅途，供应链的逻辑从"即时分娩"（Just-in-Time）绝对转向"以防万一"（Just-in-Case）。

需求线（Demand Line）： 这条线波及消费电子、纺织服装、日用百货等非敏锐领域。尽管濒临关税压力，但由于全球通胀和生活成本危境，泰西市集对高性价比商品的需求依然强盛。这部分贸易依然死守市集逻辑，但在流进取发生了显贵的间接和重构。

欧盟的政策更始是这一趋势的典型代表。通过实施碳边境调动机制（CBAM）和加强供应链遵法造访，欧盟试图在保持绽放的同期，通过设定高标准的监管门槛来掌持贸易主导权，将单纯的经济依赖变嫌为一种受控的计策探究 。

2.2 "桥梁国"的计策崛起与难过处境

在好意思中两大经济板块的挤压与脱钩尝试中，一批罕见的国度应时而生，它们被称为"桥梁国"（Bridge Countries）。越南、墨西哥、印度、波兰等国，诳骗其特有的地缘位置和贸易协定上风，充任了全球供应链的"变压器"和"转运站" 。

2.2.1 越南：电子产业的转运要道

越南在 2026 年赓续肃穆其作为电子拼装重镇的地位。根据 UNCTAD 的数据，开云app登录入口好意思国与越南之间的贸易流量增速显贵高于全球平均水平 。无数中国企业通过在越南设厂，将中间品运输至越南进行拼装，贴上" Made in Vietnam "的标签后出口至泰西，从而覆盖关税壁垒。关联词，这种口头也使越南濒临浩大的基础步履压力，尤其是电力穷乏问题严重制约了制造业的进一步彭胀。

2.2.2 墨西哥：近岸外包的后花坛

受益于 USMCA（好意思墨加协定），墨西哥成为好意思国"近岸外包"（Near-shoring）的最大赢家。中国企业纷纷在墨西哥北部边境州投资建厂，尽头是汽车零部件和家电行业，意图通过墨西哥插足北好意思市集。关联词，2026 年亦然 USMCA 审查的重要年份，好意思国对原产地章程的引申变得很是严苛，特朗普政府致使恫吓对墨西哥加征关税，以打击所谓的"洗产地"举止 。

2.2.3 印度：傍边逢源的制造假想

印度试图诳骗"中国 +1 "计策，建立原土独处的制造业全产业链。2026 年，跟着苹果等巨头将更多产能搬动至印度，印度的电子出口激增。印度在好意思中之间聘用了更为复杂的地缘均衡策略，既招揽西方的技巧投资，又在一定程度上依赖中国的中间品供应，试图在"有管制的互依"神色中最大化自己利益 。

2.2.4 波兰：欧洲的工业腹地

作为连结西欧成本与东欧劳能源的要道，波兰在 2026 年衔接了无数德国汽车和电板产业的外溢。在俄乌冲突不竭的布景下，波兰的计策地位进一步提高，成为欧洲供应链韧性的要紧解救。

第三部分 全球投资新范式：AI 发展最大的瓶颈为基建缺乏

淌若说数据是 AI 时间的石油，那么电力、芯片、存储和基础金属便是 AI 时间的氧气、引擎和骨架。2026 年，全球投资界达成了一个惊东谈主的共鸣：好意思国缺电，中国缺芯，寰球缺存储，工业分娩缺铜铝。制约 AI 发展的最大瓶颈不再是算法的演进，而是物理寰球资源的穷乏。这种"虚"与"实"的错配，正在激励巨额商品和基础步履领域的超等周期。

3.1 好意思国缺电：数据中心的贪心巨口与核电回应

AI 数据中心的能耗呈现出指数级增长。稽查一个大型话语模子所需的电力，足以供应盈篇满籍个家庭一年的用电量。根据 EIA 和 S&P Global 的数据，好意思国数据中心的电力需求在 2026 年将出现爆发式增长，部分地区的电网负荷已达极限 。

数据中心开销激增：据彭博 · 社报谈，全球数据中心基础步履开销已从 ChatGPT 确立前的水平放大了 2.5 倍，达到 5000 亿好意思元，并预测在 2030 年达到 1.4 万亿好意思元 。

电网危境： 好意思国的电网基础步履严重老化，变压器和输电清晰的建造周期长达 3～5 年，远远跟不上数据中心 1～2 年的建造速率。在弗吉尼亚州北部等数据中心集合区，电力供应已成燃眉之急，导致许多已建成的数据中心因无法得到电力接入许可而闲置 。

核电作为对冲力量： 为了责罚这一矛盾，核电被视为惟一能提供踏实、清洁且大边界基荷电力的终极责罚决策。微软、亚马逊等科技巨头纷纷下场购买核电站或签署永久购电契约（PPA）。伍德强调，淌若 70 年代的监管莫得打断核电成本下跌的弧线，现在的电价本应低廉 40%。2026 年，核电（包括微型模块化响应堆 SMR）的回应将成为能源投资的中枢主题 。

3.2 中国缺芯与寰球缺存储：半导体产业的结构性分裂

尽管全球半导体市集预测在 2026 年将突破 1 万亿好意思元大关，但行业里面的结构性分化极其严重。

先进算力芯片（GPU）穷乏： 现时的 GPU 穷乏是真的的，并非库存积压。英伟达的 GPU 依然一卡难求，这受限于台积电 CoWoS 封装产能的物理瓶颈。中国在这一领域濒临严厉的技巧紧闭，导致算力成本端淑，迫使中国企业加快国产替代 。

存储芯片（HBM）的超等周期： AI 不仅耗尽算力，更耗尽存储。高带宽内存（HBM）成为截至 GPU 性能开释的重要短板。SK 海力士、三星和好意思光三大巨头的 HBM 产能已被预订一空，且产能彭胀受到开辟请托周期的截至。这导致存储芯片价钱在 2026 年不竭高位运行，致使占据了数据中心 BOM 成本的更大部分 。

进修制程的红海： 与先进制程的穷乏不同，中国在 28nm 及以上进修制程上猖獗扩产，试图通过边界上风掌持全球家电、汽车和工业法规芯片的供应。这可能导致 2026 年进修制程芯单方濒临狠恶的价钱战 。

3.3 工业缺铜铝：电气化时间的金属饥渴

AI 数据中心的建造、电网的升级纠正以及电动汽车的普及，齐离不开铜和铝这两种基础金属。2026 年，这两种金属的供需缺口将显性化，价钱将迎来永久的结构性飞腾。

铜的供应峭壁： 铜被称为"电气化金属"。由于智利和秘鲁等主要产区的矿山品位下跌，以及新矿投产周期长达 10 年以上，2026 年全球精好意思铜市集将濒临约 33 万吨致使更高的供应缺口 。AI 数据中心的高密度布线和散热系统对铜的需求量浩大，S&P Global 预测到 2040 年铜需求将增长 50% 。

铝的替代效应： 由于铜价高企，铝作为铜在输电领域的替代品，其需求相似强盛。此外，数据中心散热组件对铝的需求也在激增。关联词，全球铝供应受到电力成本和碳排放政策的制约，尤其是在欧洲和中国，产能彭胀受到严格截至。

附：2026 年重要资源供需景色概览

第四部分 - 结语

复盘好意思国历史以来的经济政策和给全球带来的影响，从 1970 的新古典经济到 2020 年凯恩斯主张常态化，再到特朗普新政及异日可能的凯文沃什劝诱好意思联储"降息缩表"主张，齐为 2026 年的全球经济蒙上一层迷雾。因为唯独大众还在用好意思元进行全球往复和结算，莫得冲破现时好意思元的全球货币轮回体系，那 2026 年全球的贸易和经济必将在充满"伟大加快"与"齿轮摩擦"的丙午马年轮换进行。这需要扫数的投资者和全球贸易型企业作念好充分身心与策略应答准备。

4.1 拥抱波动，隔断躺平。

淌若昔日 20 年咱们民风了"坐电梯"（依靠宏不雅红利和贝塔收益），那么现在电梯停了，扫数东谈主齐必须初始"爬楼梯"（寻找阿尔法收益和结构性契机） 。不要把扫数身家赌在单一赛谈，也不要因为莫得坐上电梯而阴毒。

4.2 要站在变化的一边。

在 AI 重塑一切的时间，传统的预防性资产可能不再安全。举例，传统的 SaaS 软件公司淌若弗成快速集成 AI 才智，将被 PaaS 平台（如 Palantir）和约略诳骗 AI 降本增效的新一代软件公司颠覆。

4.3 贯注风险。

Q2 末到 Q3 的时候窗口：与一些投行作念宏不雅的一又友调换，他们渊博认为，2026 年的第二季度末和第三季度是风险高发期。这可能源于地缘政事冲突在征象合适的季节升级，亦或好意思联储新主席上台背面对通胀的二次反弹可能迫使好意思联储收紧流动性，齐是需要大众多加防备的黑天鹅。

综上，2026 年作为平庸民众投资者我的策略与君共勉：

严慎投资：减配 or 少配①靠估值撑持的公司需要减配；②莫得中枢技巧和深厚护城河的软件公司需要减配；③新式技巧萌芽期的公司不要持仓太多，比如 AI 探究、可控核聚变、量子规划、生物技巧等；

可布局：①和前边三种相悖的企业；②现时因为企业发展妥当莫得激进追逐 AI 这波风口的企业，但他们有实力和技巧储备的公司，比如港股腾讯、好意思股网易等；③周期和老登股：银行、保障、石油、有色、化工、电力、全球奇迹、农业等；

必须要有的底仓：沪深 300、SP500、黄金、中好意思永久国债；最要紧的：本年弗成满仓，一定要留住 30% 的流动现款（可买国债逆回购和货币基金保值）应答本年 Q2~Q3 可能飞出的黑天鹅。

2026 年，马年的全球贸易和投资将呈现出很是的分裂与二元对立：一边是"火焰"： AI 引颈的分娩力创新未艾方兴，算力、电力、天外、生物技巧等领域将确立数万亿好意思元的新增金钱，GDP 增速在局部可能结束惊东谈主的跃迁。一边是"海水"： 地缘政事的寒意在逼退全球化的海浪，"有管制的互依"加多了贸易的摩擦成本，传统产业和旧的分娩探究在阵痛中抵御。

咱们正处在一个新旧寰球轮换的朝晨，迷雾虽大，但太阳终将升空。2026 年，无论全球贸易如何扯破，如故市集如何颠簸。在这个充满不祥情味的丙午马年，愿咱们齐有饱和的"智慧"，去承受变革的阵痛，去拥抱伟大的加快。

祝大众新年忻悦，马到奏效，红马踏春行，妥当生金时！

数据信息起首：彭博、第一财经、高盛、大摩、贝莱德、CNN、华尔 · 街日报 / 见闻、白宫官网等公开信息平台。注：本文仅是我方对股市实操的回首和对股市前辈投资者们教养的汇总，不组成任何投资建议。